ANÁLISIS DEL CÓDIGO MONETARIO Y FINANCIERO
DEL ECUADOR ACTUAL EN BASE A EXPERIENCIAS DE OTROS PAÍSES.
Por Eloy Palacios
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ste ensayo será
basado en el estudio del Código Monetario y Financiero del Ecuador con relación a los videos revisados en clase
explicando las causas y consecuencias de las crisis financieras suscitadas en
Estados Unidos hace algunos años.
Primero, analizando lo explicado en el video “LA
CRISIS FINANCIERA NUNCA ANTES MEJOR EXPLICADA” se puede evidenciar que la
crisis se generó por una burbuja inmobiliaria causada por el otorgamiento de
créditos a personas sin capacidad de pago una vez que todas las personas que sí
tenían esta capacidad ya habían asumido deudas hipotecarias, considerándose
esto Dinero Gratis y Fácil. Las
hipotecas de seguro dejaron de tener fluidez ya que asumieron hipotecas de
riesgo que determinaron la incapacidad de pagos de estos inversores que habían
adquirido deudas para comprar las hipotecas de la gente a los bancos. Esta
incapacidad se dio ya que la gente no quiso seguir pagando una deuda a su mismo
valor inicial de una casa que estaba muy devaluada y valía mucho menos, al
suceder esto es que los activos de estos bancos se convirtieron tan sólo en
casas vacías y con una deuda que ya nadie quería comprar ni hacerse cargo, ya
no proveían más hipotecas y por consecuente había bancarrota, así se genera la
explosión de estas bombas financieras lo cual hizo que los depositantes
perdieran su dinero e incluso sus propiedades que estaban en derechos de los
bancos.
En Wall Street hubo una discriminación en las tasas de interés tomando
en cuenta los riesgos que poseían las hipotecas uniendo internamente las buenas
y las malas haciendo que el riesgo de impago se redujera a un 25% en general,
manera de solucionar esta crisis, sin tener resultados en mejoras.
Historia
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ara poder
entender parte de esto, antes de continuar hay que saber de dónde se crea el
dinero; en la antigüedad el dinero se creaba extrayendo metales preciosos como
oro y plata concluyendo que el dinero equivalía a un valor en materia; sin embargo, en la actualidad se maneja esto de otra
manera: El dinero equivale a una deuda. Normalmente la gente piensa que el
dinero lo crea el gobierno, es algo cierto pero no todo lo crea el gobierno
sino las Casas de Monedas pero en especial las corporaciones privadas que
conocemos como bancos y aquí centraremos nuestra atención en las siguientes
líneas. El dinero es creado cada vez que los bancos realizan un préstamo y con
esto se genera un crédito o nuevo depósito con el cual nuevo dinero es creado
en base a dinero que no existe. La idea básica es que “El dinero que el
prestatario promete pagar en forma de interés (dinero que aún no existe), es el
nuevo dinero creado por el banco que le pertenece”
Esto se demuestra en la historia de los banqueros
Goldsmith quienes se enriquecieron muy rápido con este método, pero de a poco
surgieron problemas con el tiempo, el más grande de ellos fue el denominado
“Pánico de los Ahorradores” cuando todos querían retirar su dinero y el grupo
de banqueros no tenían dinero suficiente para respaldar este dinero que ellos
mismos crearon como deuda; y es éste el temor de todos los banqueros. Sin
embargo, los legislativos de la época en vez de prevenir que se creara dinero
de la nada como se venía haciendo, debido a la expansión que los europeos
estaban teniendo no se abolió ni se prohibió esto sino que tan solo se reguló
creando la proporción de 9:1 donde por cada $9 artificiales que el banco
poseía, debía tener $1 real, una proporción muy alta. Aunque luego de esto, los
banqueros siguieron con esta práctica legalizada pero regulada hasta la
actualidad y es así de este modo que los banqueros se convierten en personas
ricas con dinero que no existió.
Así de este modo
consideremos que tan solo el 5% del dinero circulante en el mercado es el
creado por el gobierno y el 95% restante
es el que se crea y se destruye a diario con estas transacciones de crear
dinero a partir de préstamos y dinero inexistente.
Anteriormente se
consideraba la ganancia de intereses a través de préstamos como usura y
aquellas personas que hacían esta práctica se les consideraba parásitos porque
ganaban por los trabajos de otras personas haciendo que el dinero de sí mismos
trabaje por ellos.
A mi criterio, todo
esto es lo que el gobierno actual del presidente Eco. Rafael Correa Delgado
pretende evitar con la nueva Reforma Monetaria, que se otorguen créditos sin el
respaldo suficiente por enriquecerse y así evitar alguna crisis similar o peor
que la que el país vivió en 1999 y que se produzca un Pánico de los Ahorradores
en donde las instituciones bancarias del país no encuentre ningún respaldo
financiero para hacer frente a la situación. Pero, la pregunta que muchos nos
hacemos es ¿entonces qué tipo de control tendrá el Gobierno al tener el poder
monetario en el país?; eso en las líneas siguientes lo seguiremos analizando
para llegar a una conclusión y el lector comprenda de una perspectiva diferente la situación.
Hay un video llamado "Secretos del Dinero Sucio", donde podemos darnos
cuenta que los bancos unos años antes era guarida del dinero de los grandes
dictadores y líderes de los países en vías de desarrollo; todo esto se mantenía
en secreto durante años hasta que de a poco esto se fuer revelando; se aducía
que el dinero de los países en vía de desarrollo se dirigía y reposaba en los
países europeos que tenían un sistema bancario mejor regularizado y así, estos
líderes evadían impuestos en sus países de origen; al irse revelando esta
situación los bancos estaban obligados a ser más transparentes con la gente y
sus clientes en general, situación que generó bastantes conflictos en sus
países y las políticas bancarias fueran cambiando evitando de este modo que se
dañe la reputación de estas entidades.
Código orgánico monetario y financiero del ecuador
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ero ¿Qué hay
sobre el código monetario ecuatoriano aprobado el mes pasado por la Asamblea?.
Como ya he mencionado, esta reforma lo que busca es evitar todo este tipo de
problemas ya suscitados en otras partes
del mundo y algo similar sucedido en el año 1999 con el famoso Feriado Bancario
debido a una crisis financiera vivida en el país haciendo que muchos
depositantes perdieran su dinero, su casa y sus garantías, pero
analicemos lo que este código contiene:
En sí, el Nuevo Código insta a crear una nueva Junta
de Regulación Monetaria donde lo conforman seis miembros que son: el Ministro
de Finanzas, el Ministro Coordinador de la Producción, el Ministro Coordinador
de política Económica, Secretario de Planificación, un delegado del Presidente
de la República y los miembros del Consejo conformado por la Superintendencia
de Bancos y Seguros y representaciones bancarias; cabe recalcar que solamente
los cinco primeros tendrán voz y voto en las decisiones, es decir, sólo el
Gobierno decidirá qué hacer con el dinero de los depositantes.
¿Qué decidirán? Las decisiones de esta Junta
Reguladora serán netamente sobre el dinero del país del cual los dueños son los
clientes y los bancos, que no tendrán derecho a refutar alguna disposición
tomada, y el destino de estas decisiones será créditos productivos, gastos de
inversión y todo lo que el gobierno decida que es bueno para el país, suena
injusto y arriesgado que el mandatario tome poder total y absoluto sobre un
dinero que es de nosotros para invertirlo en bienes o servicios en beneficio de
todos.
Sigamos analizando lo que contiene en resumen este
código y usted señor lector podrá sacar sus conclusiones porque en estos temas
cada individuo está en la capacidad de personalizar su criterio cuando se tiene
conocimiento del tema.
Nueva moneda electrónica.
El artículo que habla de esta moneda señala que estará
respaldada por los activos líquidos del Banco Central y su uso se dará mediante
uso de teléfonos celulares sin necesidad de estar conectado a internet y su
valor en unidad será al equivalente en moneda real (dólar).
Junta de Regulación
En líneas anteriores se nombraron a los cinco miembros
de esta Junta y su función será tomar decisiones en cuanto a los fondos de las
entidades financieras; un punto interesante es que ellos gozarán de inmunidad
frente a los riesgos que conllevan estas decisiones.
Tope de salarios
Con este artículo se busca reducir los salarios de los
funcionarios de los bancos y entidades financieras buscando la igualdad que se
desea para la sociedad.
Envío de Remesas
El envío y recepción de remesas tan sólo serán
mediante el Banco Central del Ecuador, algo que se considera algo autoritario
de parte del Gobierno ya que con esto se quiere controlar excesivamente de
cerca la cantidad que cada ciudadano recibe o envía.
Referencia Histórica
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na vez que hemos
visto los articulados de esta nueva ley, tenemos el ejemplo de Estados Unidos, cuando
en 1991, el presidente Ronald Reagan al designar como secretario de Tesoro a un
presidente del Banco de Inversiones y
aquí podemos tener clara una idea de lo que puede suceder. Antes de esto, en el
año 1982, el Gobierno había levantado las regulaciones a las compañías de
ahorro y préstamos permitiéndoles de este modo usar el dinero de los ahorristas
para realizar inversiones de riesgo. Una acción que parecía muy convincente a
simple vista pero sin respaldo, y esto se evidenció cuando estas compañías fueron
a la quiebra dejando sin dinero a muchas personas y causando pérdidas alrededor
de más de ciento cuarenta mil millones de dólares haciendo que los sueños de
muchas personas con los ahorros de sus vidas se desvanecieran. Estos banqueros
fueron encarcelados luego de exhaustivas investigaciones y luego unos años más
tarde hubieron empresas que engrandecieron su poder económico que con
amenazarían con destruir el sistema en general si algo les salía mal. Esto
siguió durante años mientras se llevaba el proceso de desregularización en las
presidencias de Clinton y Bush llegando al final del siglo.
Hubo otra crisis más por el mercado de acciones y bonos por internet provocada por los bancos
de inversiones con un obvio fracaso previsto al cual hicieron caso omiso, donde
se generó una burbuja a finales de los años 90 provocando pérdidas por más de
cinco billones de dólares en inversiones y la agencia para regularización
creada para enfrentar este tipo de situaciones no hizo nada al respecto.
Desde que este proceso de desregularización comenzó
muchas instituciones financieras fueron atrapadas blanqueando o lavando dinero,
defraudando clientes y ayudando a otros países blanqueando dinero en forma de
bonos lo cual hizo que los bancos fueran extremadamente multados por ayudar a
evadir dinero proveniente de acciones ilegales.
A principios de los años 90 una mezcla de tecnología y
la desregularización hicieron que aparecieran productos financieros muy
complejos por la alta cantidad de productos y clientes en el mercado, estos se
resumen en lo que ahora conocemos como dividendos que, para muchos analistas y
conocedores económicos, estos dividendos harían los mercados más seguros pero
la realidad fue otra al hacerlos más inestables. A pesar de esto ni el gobierno
ni los agentes reguladores tomaron en serio la amenaza de una innovación
financiera y la estabilidad del sistema financiero del país; ya a finales de
los 90, el mercado de dividendos ascendía a los cincuenta billones de dólares
sin regularización ni leyes pero ya en 1998, alguien intentó regularizar estos
derivados presentando una propuesta que fue rechazada por algunos entes.
Aquí ya empezaba a crecer las bases de una crisis
financiera cuando se prohibió oficialmente la regularización de derivados, a
pesar de que en el 2001 cuando Bush asumió la presidencia de Estados Unidos,
este mercado estaba muy consolidado y fuerte pero apareció la titularización de la cadena alimentaria en
donde se vivía lo explicado en páginas anteriores en la crisis financiera. Las
hipotecas ya no favorecían a los acreedores locales (bancos prestamistas) sino
que eran vendidas a los bancos de inversiones donde los inversores asumían
estas “Obligaciones de Deuda Colateral” lo cual era un aglomerado de derivados
comprados con tasas de riesgos variadas. Con este sistema, los bancos
prestamistas ya le restaban importancia si los deudores tenían o no la capacidad
de pago, así que empezaron a otorgar préstamos de alto riesgo y así mismo los
bancos de inversiones ya que si vendían más Obligaciones de Deuda Colateral a
sus inversores de todo el mundo, mayores eran los beneficios; de igual modo
para las empresas calificadoras de riesgo ya que si sus calificaciones no eran
acertadas, ellos estaban exentos de responsabilidad alguna.
Todo esto provocaría el efecto que ya conocemos como
burbuja inmobiliaria lo cual ya ha generado grandes crisis alrededor del mundo.
Ahora ya que tenemos un ejemplo claro de lo que ha
sucedido, es fácil poder definir qué pasaría si no hubiese regularización
estatal en base a las leyes monetarias de un país; es necesaria una
regularización en nuestro país para evitar se vuelva a dar una crisis como la
suscitada en 1999 en Ecuador; sin embargo muchos consideramos que el control
que tendrá el Gobierno con esta nueva reforma es excesivo ya que el riesgo de
nuestro dinero, el dinero de los depositantes estará expuesto a inversiones de
alto riesgo sin que los principales autores de esto, el gobierno, se
responsabilicen de manera alguna.
Conclusión
El Banco Central del Ecuador crea la moneda
electrónica que no es más que una forma de pago vía celular y que en cualquier
momento puede ser canjeado por dólares; el riesgo que se puede evidenciar es a
partir de la necesidad del gobierno por expandir financiamiento para gasto
público lo cual representa un peligro para las finanzas públicas y la
alternancia con una nueva moneda lo cual no entraría en popularidad porque
recordemos que en 1999, el país estaba pasando por la peor crisis de nuestra
historia económica, la moneda se devaluó muy rápido y teníamos una inflación
muy descontrolada por lo cual se aceptó como única opción para estabilizar la
economía, aceptar el dólar; existe un alto riesgo de que la historia se repita
con una moneda alternativa que el gobierno local decida crear como opción de
autofinanciamiento.
El presidente Rafael Correa asume una posición neutral
en el sentido de criticar fuertemente la dolarización tachándola de absurda
pero aduce que des dolarizar la economía sólo provocaría caos, sin embargo su
disposición a favor de la moneda electrónica es indiscutible, moneda que tendría
una relación 1:1 con respecto al dólar creada a partir de los pasivos del Banco
Central según el economista Carlos de la Torre de la Universidad Católica de
Quito. Es un tema de discusión amplio pero con sospechas en el mediano plazo de
lo que sucedería si no se llevan las adecuadas medidas y la sostenibilidad de
la nueva moneda no es la debida.
Con relación a los destinos de los créditos o del
dinero de los depositantes en la banca privada, es algo incierto lo que se
plantea, el gobierno plantea de manera enfática la supervisión de las
actividades bancarias mediante el redireccionamiento de los créditos para el
sector productivo del país y no a bienes de lujos mientras que al no establecer
normativas claras, se puede fácilmente asumir que el Estado podrá tomar el
control del dinero existente en los activos líquidos de estas instituciones
financieras direccionándolos a Gastos de Inversión de bajo o alto riesgo.
El control y supervisión sobre las actividades de la
banca privada será muy alto comenzando desde el plazo máximo de un año que
estas instituciones tienen para retirar las inversiones que poseen en entidades
internacionales consideradas por el Servicios de Rentas Internas como “paraísos
fiscales”, disposición que los actuales banqueros del país no comparten y con
justa razón; aunque hay que considerar que la intención es proteger la integridad
de los depósitos pero para esto ¿es necesario un exceso en los límites de
regulación y supervisión de estas actividades?
En lo personal comparto la opinión del ex
ministro de Economía, Mauricio Pozo; lo
que propone el gobierno es una Trasgresión de la Administración Privada de
Recursos donde el Ejecutivo tenga el mando absoluto en las actividades de los
entes privados.
Según lo analizado históricamente en este ensayo
podemos observar en conjunto con los artículos de este nuevo Código que es una
acción nefasta de parte del Presidente de la República el obtener “a la fuerza”
la autoridad total sobre la moneda del país y al no tener política monetaria
propia, querer crear una con la cual el futuro económico del país está en juego
porque no sabemos a ciencia cierta si llegaremos a una desdolarización que
debilitaría nuestra economía o si la fortalecería; esto lo manifiesto en base a que el Código
propone que la Junta Reguladora, recordemos que es el ente creado por el Ejecutivo
aprobado por la Asamblea para poder cumplir las órdenes del mismo Ejecutivo,
sea quien interfiera en la orientación a los créditos que la banca privada
otorgue, quien maneje las tasas de interés del mercado y controle a su antojo
la liquidez interna y externa; y sin embargo, el riesgo de todas estas
actividades es redirigido a los bancos privados dándoles inmunidad completa en
caso de fallos a los miembros de esta Junta Reguladora contradiciendo un
principio constitucional el cual señala que “todo funcionario público debe
rendir cuentas y son todos iguales ante la ley”.
Hay que tomar en consideración que la idea es hacer
que estas leyes dispersas se integren en una sola y evitar un feriado bancario;
no obstante, el Gobierno ha hecho que esta ley se convierta en una Ley
concentradora de Poder que interfiere en actividades privadas e incluso
intentando crear una moneda equivalente en unidad al dólar con el cual
implícitamente se provoca que se generen
problemas a nivel macroeconómico donde existe la posibilidad de que la
dolarización que se ha vuelto popular y necesaria para el país, desaparezca en
el mediano o largo plazo.
Redactado por Washington Eloy Palacios
Pico, estudiante del Quinto Semestre de Economía de la Facultad de Ciencias
Económicas de la Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí – Ecuador. Bajo la
tutoría de la Econ. Mercedes Dávalos, profesora de la materia de Finanzas I.
Bajarlo en PDF. Click AQUÍ.
